Wellington Management

En plus d’intégrer les facteurs ESG à ses processus de recherche et de gestion de portefeuille, Wellington gère plusieurs stratégies d’investissement d’impact ayant des objectifs de développement durable explicites qui s’inscrivent dans ceux des Nations Unies et font l’objet de rapports sur la base d’indicateurs clés de performance.

Pour construire le portefeuille, les obligations d’impact sont choisies en combinant une stratégie descendante pour le positionnement du portefeuille et une recherche fondamentale ascendante sur le crédit. La démarche descendante comprend la définition du risque de crédit, du positionnement en matière de duration et de la répartition sectorielle. La recherche sur le crédit s’appuie sur les analyses quantitatives de l’historique des données financières d’une société ainsi que sur une évaluation qualitative de ses perspectives. Le positionnement en matière de duration dépend des points de vue de l’équipe sur les taux ainsi que sur le cycle de crédit. La répartition sectorielle découle de thèmes structurels, cycliques et d’impact, ainsi que des opportunités qui se présentent. Les prévisions de croissance du PIB, d’inflation et des bénéfices des sociétés, l’analyse quantitative de la volatilité boursière et de la forme de la courbe des taux, ainsi que des évaluations qualitatives des tendances futures de l’offre et de la demande dans chaque secteur sont tous pris en considération dans les décisions de répartition sectorielle.

Une fois la stratégie descendante définie à l’égard des secteurs et les recommandations de sélection ascendante des titres effectuées, l’équipe des placements construit alors le portefeuille. Elle vise à assurer une diversification en fonction des secteurs, des thèmes d’impact et des émetteurs.