Les actions américaines ont alimenté les rendements des marchés boursiers en 2024, et l’effet de l’affaiblissement du dollar canadien par rapport au dollar américain a été amplifié pour les investisseurs canadiens. Mais en y regardant de plus près, il devient vite évident qu’une poignée d’actions – les sept magnifiques – a eu un effet exceptionnel sur le rendement des actions américaines. La forte concentration du marché expose les investisseurs à des risques en 2025, tout comme les actions aux valorisations excessives et les risques géopolitiques qui pourraient avoir une incidence négative sur la confiance des investisseurs.

Dans un contexte de volatilité potentielle, les conseillères et conseillers savent qu’il est plus important que jamais d’optimiser la diversification pour réduire le risque de concentration et maximiser les rendements. Mais quelle est la meilleure façon d’y arriver, lorsque même les indices boursiers généraux sont touchés de façon disproportionnée par la hausse ou la baisse des actions de seulement quelques sociétés? Pour obtenir constamment de bons rendements, il est essentiel d’aller au-delà des rééquilibrages réguliers et de chercher des moyens différents et plus approfondis d’obtenir de la diversification.

À Placements NEI, Judith Chan et son équipe ont élaboré une approche de diversification en plusieurs étapes et à plusieurs niveaux qui met régulièrement à jour les hypothèses de marché et les attentes de rendement afin d’évaluer les secteurs du marché qui sont les plus intéressants sur le plan des futurs rendements ajustés au risque. M ^me Chan, vice-présidente et chef de la répartition de l’actif à Placements NEI, décrit ce qu’elle fait régulièrement comme une « nouvelle optimisation ».

Contrairement au rééquilibrage ordinaire, la nouvelle optimisation est un processus visant à reconstituer le portefeuille à l’aide des hypothèses de marché les plus à jour, en cherchant à identifier et à inclure les occasions les plus intéressantes dans les portefeuilles, tout en portant une attention particulière aux risques qui peuvent nuire aux efforts de l’équipe.

« Même la corrélation entre les actions et les obligations peut changer rapidement, ce qui nous donnerait un état d’esprit différent ou une occasion différente dans une configuration à actifs multiples, affirme M ^me Chan. Pour nous, ce qui nous touche le plus, c’est la relation et l’attrait relatif entre les catégories d’actif. »

Trouver le bon équilibre en période d’incertitude

Selon M ^me Chan, les investisseurs doivent se préparer à la possibilité que les marchés connaissent de la volatilité au cours des prochains mois. Comme les actions américaines en particulier se négocient à des prix élevés et que la valorisation initiale est un très bon indicateur des rendements totaux futurs, il est essentiel de tenir compte du risque.

« Nous voulons être un peu plus prudents et plus défensifs. Nous sommes à la recherche d’occasions de tirer parti des baisses. Si les marchés sont volatils, nous voulons des instruments ou des éléments de base qui nous permettent de compenser cette volatilité, afin d’offrir plus que jamais une protection contre les baisses. »

Dans ce contexte, M ^me Chan laisse entendre que les portefeuilles pourraient profiter de placements alternatifs, de produits dérivés, d’actifs réels et d’instruments assortis d’une couverture contre les baisses. En même temps, elle souligne qu’il est important de ne pas avoir « trop peur » et de ne pas payer un coût d’opportunité trop élevé.

Trouver le bon équilibre dans n’importe quel contexte de marché est la clé de la diversification optimisée – et, encore une fois, M ^me Chan estime qu’il est essentiel de surveiller et de peaufiner continuellement cet équilibre étant donné que les conditions et la conjoncture de marché évoluent rapidement. Il est nécessaire de cultiver l’agilité, c’est-à-dire la capacité d’anticiper les changements et d’y réagir rapidement de manière appropriée.

« Même si nous évaluons nos hypothèses à long terme chaque année, nous avons également des signaux tactiques à plus court terme qui nous donnent un regard plus agile sur le marché. Si les hypothèses changent ou si les perturbations du marché deviennent extrêmes, nous pouvons apporter des changements à nos portefeuilles avec plus de conviction », affirme-t-elle.

Face aux pressions actuelles sur les marchés, M ^me Chan souligne qu’il est essentiel pour les conseillères et conseillers de chercher des moyens de neutraliser les penchants involontaires afin que les portefeuilles de leurs clients puissent continuer à produire des rendements malgré les aléas des marchés. L’une des façons dont NEI gère ce défi est d’utiliser un large éventail d’éléments de base au sein des portefeuilles. Récemment, l’équipe a élargi les éléments de base à sa disposition – par exemple, en ajoutant plus de fonds négociés en bourse et un fonds d’actions à positions longues et courtes à son offre.

L’équipe de NEI a également investi dans l’expertise humaine et ajouté des outils technologiques, notamment en tirant parti de la modélisation prédictive des marchés à l’aide de la technologie d’IA, comme l’apprentissage machine, pour améliorer le processus de construction des portefeuilles, afin de les positionner pour les 10 prochaines années. Les ressources humaines et technologiques permettent d’atteindre un nouveau niveau de précision – ce que M ^me Chan appelle prendre le pouls des marchés et des fonds – et de générer de nouvelles données pour la composition de chaque portefeuille.

L’accès à des modèles prédictifs qui répondent aux analyses en temps réel peut aider les conseillères et conseillers à guider leur clientèle dans les fluctuations inévitables au cours de la prochaine décennie et par la suite. Pour en savoir plus sur la façon dont l’équipe de placement de NEI identifie, exploite et surveille les occasions de placement sous-évaluées au moyen d’un processus de placement rigoureux, communiquez avec l’équipe des ventes de NEI dès aujourd’hui ou consultez son site Web.